5月18日，半导体芯片板块强势上攻，带动算力板块集体走强，多股涨停。

截至收盘，同有科技、弘信电子20CM涨停，望变电气、嘉环科技、华工科技、能科科技、电科数字等十余股纷纷涨停。

中国电信推出全国性Token套餐

随着AI Agent需求持续攀升，算力消耗呈指数级扩张。最近，三大运营商集体下场，纷纷推出Token套餐，大幅降低了算力使用门槛，有望进一步刺激算力需求爆发。受此提振，今日算力板块集体走高，多股涨停。

5月17日，中国电信推出系列试商用Token套餐，成为首家从集团层面宣布推出Token套餐的运营商。套餐覆盖开发者及中小微企业、个人及家庭、电信生态伙伴三类客户群体。

其中，面向开发者及中小微企业，提供“Token+连接+安全”一体化服务，推出三档TokenPlan及宽带上行提速包、安全防护包两种可选包，TokenPlan每月资费分别为39.9元、159.9元、299.9元；面向个人及家庭客户，TokenPlan每月资费则为9.9元、29.9元、49.9元不等。

在此之前，中国移动与中国联通的地方公司已率先探路。5月16日，联通上海分公司面向OPC（一人公司）推出专属词元优惠套餐，客户可免费领取3000万Token测试额度，并享CodingPlan和TokenPlan首购5折权益。

中国移动方面，4月22日北京移动推出面向个人用户的“算力Token套餐”，采用Token计费、按需付费模式，最低5.99元的算力次包、24.99元含1000万Token的算力月包，大幅降低了个人用户的使用门槛。

更早之前，4月3日广东移动已率先在省级运营商中面向个人市场试水，此后江苏、山东、湖北、河南等多地陆续跟进。

Token套餐的规模化落地，意味着算力需求正从“企业级”向“全民级”跃迁，算力产业链的景气度有望从上游硬件向下游应用全面扩散。另有分析师指出，词元套餐的推出在需求侧释放出清晰的增量信号，这将倒逼国产算力产业链加快技术迭代与产能建设。

与此同时，算力基础设施的落地也在加速。5月15日，弘信电子旗下燧弘华创Token工厂全球总部正式落户无锡高新区，并部署江苏首批华为昇腾384超节点集群。项目建成后，将显著提升区域高端算力供给能力。

上周全球AI大模型总调用量达26.9万亿Token

如果说上述利好是短期催化剂，那么指数级增长的应用需求与国家算力网战略，则是算力产业长期成长的底层逻辑。

需求端的爆发式增长是最直接的驱动力。《全国数据资源调查报告（2025年）》数据显示，2025年，全国日均词元调用量从年初的超万亿增长到年末的100万亿，呈现指数级增长；全年词元累计调用量达到约21100万亿。

国家数据局局长刘烈宏披露，今年3月，中国日均Token调用量已突破140万亿，相比2024年初的1000亿，两年间增长超过千倍。

根据OpenRouter最新数据，上周（5月11日至5月17日）全球AI大模型总调用量达26.9万亿Token，连续四周上行，其中中国周调用量达7.693万亿Token，已是美国的1.8倍。

并且这一趋势远未触及天花板。高盛预计，企业级智能体预计将推动全球Token消耗量到2030年较2026年增长24倍，消费者级代理则将带来12倍增长；与“按需聊天”不同，持续在线（always-on）的代理模式将使2030年每日查询量达到230亿次，其中约30%聚焦于生产力场景。

政策层面同样在加速布局。5月9日，国务院常务会议“加强水网、新型电网、算力网等规划建设”；“十五五”规划纲要也提出构建多层次算力设施体系和全国一体化算力网；3月，工信部启动城域“毫秒用算”专项行动，计划在50个地区率先落地，着力提升算力运载效率，推动算网深度融合。

综合来看，算力产业正处在需求爆发与政策护航的双重驱动之下，未来发展空间广阔。

展望后市，国泰海通证券认为，当前AI驱动的全产业链涨价潮正重塑半导体价值分配格局，掌握核心壁垒的上游环节将主要受益，建议关注存储巨头及先进制程代工厂；其次，关注供需缺口扩大的核心材料环节和国产替代加速的设备商；最后，优选具备算力溢价能力的头部云厂商。

西部证券指出，AI算力高景气将持续驱动通信行业2026年结构性机会。AI大模型进化与应用渗透带动算力投入高增，产业链多环节供不应求，需求结构向推理端迁移，二线云厂入局、国产算力崛起成新看点，同时低轨卫星互联网进入景气周期，与AI算力形成协同，共同打开行业增长空间。